最近A股里对于量化往还的盘问快吵翻了，一边是散户吐槽被高频往还"收割"，一边是专科东说念主士说量化不该一刀切。其实这事无谓非黑即白，中枢问题不是量化该不该存在，而是它该在哪个圈子里玩。

我的想法很径直：不取消量化，但得让它滚动战场——500亿市值以下的中小盘股困难量化介入，让量化去折腾那些万亿、千亿级的大市值方向。这么既保住了量化的价值，也给散户留了块公说念往还的场地，两全其好意思。

先说说为啥不行径直取消量化。许多东说念主以为量化即是"割韭菜"的器具，但其实它在进修市集早就提高了，有我方不可替代的作用。领先是提供流动性，那些盘子终点大的股票，比如几万亿市值的银行股、中石油，平时散户和闲居机构齐不爱炒，往还冷清，量化进去高频操作，能让这些股票的交易更顺畅，市集不至于死水一潭。其次，量化是靠计较机才略往还，莫得东说念主类的情谊波动，不会追涨杀跌，在一定进度上能缓解市集的极点波动，这亦然监管层一直不想法一刀切的原因 。

但问题的缺欠的是，量化当今找错了战场。它自然可爱波动大、盘子小的股票，因为这么更容易通过高频往还捕捉到细小价差，哪怕每股只赚一毛钱，通过每秒上百次的往还，鸠合起来亦然大齐利润。可这些500亿市值以下的中小盘股，恰正是散户最围聚的场地。散户用的是T+1往还法规，还到手动看盘下单，而量化能借助融券杀青T+0，往还速率每秒能达到几百次，这根柢不是一个维度的博弈，就像让骑自行车的跟高铁竞走，扫数没公说念可言。

更让东说念主头疼的是，中小盘股流畅盘小，量化用几亿资金进去就能掀刮风波，每每的买入卖出会导致股价暴涨暴跌。许多散户底本是看好某家公司的基本面买入，效果被量化的高频操作搞得心态崩溃，要么在低点割肉，要么追高被套，临了只可骂量化"割韭菜" 。这种情况握续下去，不仅散户受伤，还会让市集投契氛围变浓，真确有价值的中小盘企业也会受影响。

那让量化转战大市值股票，到底行不行得通？谜底是确定的，何况对市集各方齐有平正。

对大市值股票来说，量化的加入能处理流动性不及的问题。这些股票盘子大，涨跌幅度小，散户没风趣短线操作，平时成交量低迷，致使随机刻想卖齐找不到买家。量化进去后，通过高频往还作念差价，能让交易盘永恒保握活跃，既简短机构资金出入，也能让股价更巩固，不会出现倏得闪崩或尴尬暴涨的情况。

对量化机构来说，大市值股票固然波动小，但胜在褂讪、安全。中小盘股固然波动大、利润空间看似更高，但战术风险也大，一朝遭受监管收紧大略题材落潮，很容易出现策略失效、大齐失掉的情况。而大市值股票大多是行业龙头，基本面塌实，功绩褂讪，量化在内部操作，无谓顾虑里程碑式的风险，靠褂讪的高频价差也能杀青盈利，耐久来看反而更靠谱。

对散户来说，这才是最果然的平正——终于有了公说念博弈的空间。把中小盘股里的量化清出去后，股价波动会细致感性，不再被高频往还操控。散户不错凭据公司的基本面、行业战术来作念判断，无谓再顾虑我方的交易单被量化"狙击"，也无谓因为股价倏得的暴涨暴跌而情谊化操作。就算是短线往还，环球齐是手动下单、齐是T+1法规，拼的是对市集的交融和判断力，而不是谁的往还速率更快、谁的才略更先进 。

可能有东说念主会顾虑，把量化截至在大市值股票里，会不会影响指数波动？其实扫数无谓怕。大市值股票自己权重高、波动小，量化的操作反而能让指数更巩固，幸免出现极点行情。何况量化在大市值股票里的往还，骨子上是为市集提供流动性，不会改动这些公司的耐久趋势，对闲居投资者的耐久握股也没影响。

还有东说念主问，怎么界定哪些股票属于"困难量化"的范围？其实步伐很简约，就看市值领域，比如调处法规500亿市值以下的股票，量化机构不得参与任何体式的高频往还。这个市值步伐不错由监管层凭据市集情况同样，中枢是把散户围聚的中小盘股和机构主导的大市值股票分开，让不同的参与者在稳妥我方的领域里行为。

自然，光靠"滚动战场"还不够，还得有配套的监管措施，幸免量化机构"钻空子"。比如条目量化机构如期清楚往还策略和握仓情况，让监管层和市集齐能看到它们的操作逻辑；建造往还频率上限，不行让量化在大市值股票里也搞无节制的高频往还，比如法规每秒往还次数不行超越30次，和海外市集接轨；还要严厉打击量化和上市公司串连、旁边股价的行径，一朝发现，就从重处罚，让量化机构不敢越界。

其实A股的中枢问题，从来不是量化自己，而是莫得给量化找对位置、划清鸿沟。量化手脚一种先进的往还器具，自己莫得好坏之分，缺欠在于怎么用、用在什么场地。一刀切取消量化，会让市集失去进犯的流动性提供者，也不稳妥海外市集的发展趋势；但放任量化在中小盘股里"利弊助长"，又会松懈市集公说念，伤害重大散户的利益 。

当今A股市集里有两亿多散户，他们是市集的进犯构成部分，保护散户的往还公说念权，即是保护市集的根基。让量化转战大市值股票，中小盘股留给散户公说念博弈，这种"分区经管"的神气，既保留了量化的积极作用，又处理了市集的中枢矛盾，可谓一举多得。

临了想说，一个健康的股市，不是要消释某类参与者，而是要让种种参与者各归其位、各尽其责。量化机构应该在大市值股票里推崇流动性提供者的作用，散户不错在中小盘股里凭借我方的判断得益，机构投资者则专注于耐久价值投资。这么环球各司其职、互不扰乱，市集才能酿成良性轮回，才能真确走出慢牛行情。

但愿监管层能醉心这个念念路，无谓复杂的战术同样，只需要划清量化往还的范围，就能让市集公说念性迈上新台阶。对咱们闲居投资者来说，也无谓再纠结于"量化该不该取消"的争论，而是能把更多元气心灵放在不时公司、不时行业上，真确靠我方的本事在市集里得益。毕竟，股市的骨子是价值发现，而不是谁的往还速率更快。